每日市场展望，2025年4月15日

Patrick Munnelly，Tickmill Group市场策略合伙人

Munnelly的宏观简报……

亚洲股市上涨，日本股市领涨，美国总统唐纳德·特朗普暗示可能暂停征收汽车关税，这为暂停对某些消费电子产品征收关税后的市场提供了额外的安慰。日本股指飙升逾 1%，丰田汽车公司和本田汽车公司等公司股价大幅上涨。中国和香港股市出现波动，而美国和欧洲的期货合约则缩减了早前的跌幅。制药业似乎是特朗普关税的下一个目标，这可能会对诺和诺德等欧洲制药公司产生负面影响，诺和诺德最近因其成功的减肥药而闻名。有关关税的持续讨论削弱了美元和美国国债的稳定性。亚洲交易时段，美元兑欧元维持在三年低点附近，兑日元维持在六个月低点附近。与此同时，被视为终极避险资产的黄金小幅上涨，逼近周一创下的历史新高。市场正在趋于稳定，因为豁免条款引发了人们对潜在谈判的乐观情绪。此前，美国总统本月的互惠关税导致全球股市损失10万亿美元，并引发美国国债下跌。然而，这些不一致的表态仍令投资者感到焦虑，包括摩根大通首席执行官杰米·戴蒙在内的商界领袖警告称，特朗普试图改变全球贸易框架的行为可能会导致美国经济陷入衰退。

英国国家统计局今早公布的数据表明，截至2月份的三个月里，英国人的平均周薪（不包括奖金）同比增长了5.9%。路透社调查的经济学家此前预测该数字为6.0%。英格兰银行正在评估劳动力市场的通胀压力是否已得到充分缓解，是否足以允许进一步降息。该银行也在关注美国总统唐纳德·特朗普贸易关税的经济影响。

今日宏观经济方面，投资者将关注强生、美国银行、美国联合航空和花旗集团的第一季度财报。美国进口价格在2月份上涨0.4%后，预计3月份将保持不变。里士满联邦储备银行行长托马斯·巴金将在北卡罗来纳大学发表演讲，美联储理事丽莎·库克将在华盛顿特区发表演讲。加拿大3月份通胀报告预计将维持在2.6%的水平，与上月持平。

值得关注的隔夜新闻更新

  • 美联储主席博斯蒂克强调耐心，称目前并非大胆行动的时机

  • 前财政部长耶伦：特朗普政策正在侵蚀人们对美元资产的信任

  • 财政部长贝森特：如果需要，财政部拥有应对债券市场的强大工具

  • 受政策不确定性影响，美国国债期限溢价跃升至十年高位

  • Netflix 瞄准 1 万亿美元俱乐部，计划将广告收入翻一番，营业利润翻三番

  • 分析师称，标普的“死亡交叉”可能并不像听起来那么不祥

  • 小公司起诉特朗普的关税理由

  • 调查显示，随着贸易战加剧，英国计划消费者“购买英国产品”

  • 欧盟探讨终止俄罗斯天然气交易的法律选项

  • LVMH 集团第一季度核心业务下滑，销售额未达预期

  • 关税拖累 AMRO 亚洲增长前景降至新冠疫情以来最低

  • 中国经济可能增长美国高额关税前数月中国经济增速达5.2%

  • 瑞银下调中国2025年GDP增​​长预测至3.4%

  • 债券收益率飙升之际，日本财长加藤否认将推出额外预算计划

  • 受关税影响，日本超长期债券收益率溢价达到2002年以来的最高水平

  • 台积电更接近为英伟达和谷歌提供下一代AI芯片的封装技术

（来源：可靠财经新闻媒体）

纽约时间上午 10 点外汇期权到期日截止

（10 亿以上代表到期日较长，在每日平均波动率 (ATR) 范围内交易时更具吸引力）

  • EUR/USD: 1.0800 (EU1.56b), 1.1250 (EU1.4b), 1.0870 (EU1.29b)

  • USD/CAD: 1.4375 ($1.52b), 1.4650 ($973.2m), 1.4280 ($452.6m)

  • USD/JPY: 145.00 ($1.97b), 144.00 ($1.68b), 151.00 ($1.17b)

  • AUD/USD: 0.6200 (AUD1.39b), 0.6300 (AUD462.3m), 0.6150 (AUD439.6m)

  • USD/CNY: 7.3600 ($606.9m), 7.2700 ($426.3m)

  • GBP/USD: 1.2100 (GBP720m), 1.2600 (GBP603.2m)

  • EUR/GBP: 0.8620 (EU692.1m)

  • USD/MXN: 20.10 ($408.9m), 20.00 ($355m), 19.30 ($348m)

  • USD/BRL: 5.4450 ($324.6m), 5.8980 ($317.9m)

CFTC 数据 11/4/25

  • 股票基金经理持有的标普500指数CME净多头仓位减少了75,583份合约，至803,250份；而股票基金投机者持有的标普500指数CME净空头仓位增加了22,408份合约，至287,605份。

  • 芝加哥期货交易所（CBOT）投机者持有的美国国债期货净空头仓位减少了14,494份合约，至18,154份。芝加哥期货交易所（CBOT）投机者持有的美国超长债券（Ultrabond）国债期货净空头仓位减少了53,719份合约，至200,310份。 CBOT投机者减持美国两年期国债期货净空头仓位28,282份合约，至1,198,109份；CBOT投机者减持美国五年期国债期货净空头仓位102份合约，至2,021,575份；日元净多头仓位147,067份合约；CBOT美国十年期国债期货净空头仓位215,207份合约，至1,078,470份合约。

  • 英镑净多头仓位17,310份合约。

  • 欧元净多头仓位59,980份合约。

  • 瑞士法郎净空头仓位-30,277份合约。

  • 比特币净多头仓位1,332份合约。

技术与交易观点

SP500枢轴点 5610

  • 每日成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

  • 每周成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

  • 季节性因素表明 4 月下旬市场看涨

  • 高于 5665 目标价 5792

  • 低于 5000 目标价 4755

欧元/美元枢轴点 1.11

  • 每日成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

  • 每周成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

  • 季节性因素表明 4 月下旬市场看跌

  • 高于 1.12 目标价 1.15

  • 低于 1.1070 目标价 1.0945

英镑/美元枢轴点 1.28

  • 每日成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

  • 每周成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

  • 季节性因素表明 4 月下旬市场看涨

  • 高于 1.2850 目标价 1.32

  • 低于 1.2790 目标价 1.2660

美元/日元枢轴点147.70

  • 每日成交量加权平均价格 (VWAP) 看跌

  • 每周成交量加权平均价格 (VWAP) 看跌

  • 季节性因素表明，5月初市场将看跌

  • 高于 1.52 目标价 153.80

  • 低于 146.53 目标价 140

XAUUSD 枢轴点 3100

  • 每日成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

  • 每周成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

  • 季节性因素表明，4 月中下旬市场将看跌

  • 高于 2900 目标价 3280

  • 低于 2880 目标价 2835

BTCUSD 枢轴点 90000

  • 每日成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

  • 每周成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

  • 季节性因素表明，4 月中旬市场将看涨

  • 高于 97000 目标价 105000

  • 低于 95000 目标价 65000