每日市场展望——2024 年11月13日

Munnelly的宏观一分钟...

债券抢走了比特币的风头

美国债券收益率大幅上升，令投资者在重要通胀数据公布前感到担忧，这些数据可能影响美联储政策放松的速度，导致亚洲股市周三下跌。随着退伍军人节假期后市场重新开市，短期国债收益率隔夜飙升至 7 月底以来的最高水平，推动美元兑日元汇率在最近一个交易日升至三个月高点。自唐纳德·特朗普上周再次当选总统以来，债券收益率一直在上升，因为市场相信提高关税和降低税收将增加政府借贷和财政赤字。市场还认为，特朗普提出的政策将推高通胀，并可能阻碍美联储降息的努力。所有这些仍然是特朗普交易的一部分，从根本上讲，特朗普交易的目的是增加赤字支出。然而，股票和债券之间的争斗最终会改变市场情绪，因为更高的无风险利率限制了估值，这在之前的市场繁荣中已经得到证明，特朗普贸易的典型代表比特币隔夜从 90,000 的测试中回落，尽管许多市场参与者认为这种停顿将刷新上行势头。对中国这个主要客户（将受到特朗普承诺的贸易关税的最大打击）的预测导致大宗商品普遍下跌。到目前为止，北京的刺激措施并没有激发人们对经济复苏的太多希望。香港恒生指数和中国内地房地产股票分指数均下跌逾 1%。中国蓝筹股持平。韩国 Kospi 指数和日本日经指数均出现下跌。

今天的主要宏观驱动因素可能是美国 CPI，核心同比可能保持在 3.3%，而总体利率预计将增加 0.2 个百分点至 2.6%。昨天公布的英国数据显示，由于预算案导致前景发生变化，这次数据意义不大。本周发布的美国数据通常非常重要，但这些数据也无法揭示特朗普胜选后基于 10 月份通胀数据的未来情况。尽管随后的政治决策变化必须在前景中占据更大的比重，但这些极短期数据仍可能对美联储 12 月份的决定产生一定影响。人们普遍预计，10 月份 CPI 公布的总体通胀率将从同比 2.4% 上升至同比 2.6%。此前，对中东局势的担忧导致能源价格在本月早些时候上涨。鉴于这种上涨只是暂时的，10 月份的任何通胀上升都可能在 11 月份逆转。这里的上行意外可能会引发人们对 12 月份降息可能性的更多怀疑，因为人们普遍预计核心利率将保持在同比 3.3%。核心篮子价格频繁波动加剧了通货紧缩；“粘性”更强的价格成分继续显示出更顽固的通胀率。

值得关注的隔夜新闻更新

  • 软银将为日本超级计算机获得首批 Nvidia 新芯片

  • 中国寻求全球银行家的反馈以提振信心

  • 特朗普的内阁人选表明对华立场更为强硬

  • 随着特朗普“美国优先”议程的展开，全球市场动荡不安

  • 邓普顿加入摩根大通和 T. Rowe 的行列，预测美国国债收益率将达到 5%

  • 卡什卡利表示，美联储政策“适度限制”

  • 美国 CPI 不太可能给美联储带来更大的信心

  • 特朗普准备挤压贸易伙伴，欧盟面临关税考验

  • 欧洲央行行长雷恩：更多降息即将到来，但放松步伐不确定

  • 德国政府垮台可能为欧盟市场带来一线希望

  • 德国 ZEW 指数在政治动荡中意外下跌

（来源：可靠的金融新闻媒体）

上午 10 点纽约汇市期权到期日

（1BLN+ 代表到期日更长，在每日 ATR 内交易时更具吸引力）

  • EUR/USD: 1.0600 (1.8BLN), 1.0625 (1.1BLN), 1.0665-75 (818M)

  • 1.0725 (2.3BLN), 1.0740-50 (3.3BLN)

  • USD/CHF: 0.8750 (654M), 0.8800 (843M)

  • GBP/USD: 1.2780-85 (310M), 1.3000 (411M). EUR/GBP: 0.8300 (301M)

  • AUD/USD: 0.6500 (238M), 0.6600-05 (277M), 0.6650 (479M)

  • USD/CAD: 1.3900 (515M)

  • USD/JPY: 153.50-65 (585M), 154.35-50 (444M), 155.00 (1.1BLN)

  • AUD/JPY: 100.00 (245M), 100.45 (279M), 101.00 (290M)

CFTC 数据 8/11/24

  • 美元净投机 G10 多头 -0.31 亿美元

  • 欧元期间 +1.04%；投机 +26.7k 合约现在 -21.7k

  • 日元 -1.19%；投机卖出 19.4k 合约现在 -44.2k；美日利率分歧

  • 英镑 +0.2%；投机卖出 21.3k 合约多头削减至 45.1k

  • 加元 -0.63%；投机卖出 7.7k 合约；加拿大央行 2025 年利率远低于美联储

  • 澳元 +1.14%；投机 +3.5k 合约现在 +31k；澳大利亚央行被视为更为鹰派的央行

  • 比特币期间 -4.37%；投机者 +412 份合约，现为 -1,457 份

  • 股票基金投机者将标普 500 CME 净空头头寸削减 97,351 份合约至 194,685 份

  • 股票基金经理将标普 500 CME 净多头头寸削减 52,438 份合约至 992,952 份

  • 投机者将 CBOT 美国 10 年期国债期货净空头头寸削减 82,913 份合约至 818,270 份

技术与交易观点

SP500 5960 上方看涨，下方看跌

  • 每日 VWAP 看涨

  • 每周 VWAP 看涨

  • 5550 下方开盘 5820

  • 主要支撑位 5800

  • 主要目标位 6100

EURUSD 上方看涨，下方看跌

  • 1.0810 下方

  • 每日 VWAP 看跌

  • 每周 VWAP 看跌

  • 1.09 上方开盘 1.0950

  • 主要阻力位 1.0950

  • 主要目标位 1.06 - 目标触及新格局出现

GBPUSD 上方看涨，下方看跌

  • 1.3050 下方

  • 每日 VWAP 看跌

  • 每周 VWAP 看跌

  • 1.29 下方开盘 1.27

  • 主要阻力位 1.3050

  • 主要目标位 1.27

USDJPY 上方看涨，下方看跌152.30

  • 每日 VWAP 看涨

  • 每周 VWAP 看涨

  • 低于 152 开盘 150.80

  • 主要支撑位 148

  • 主要目标是 157.50

XAUUSD 看涨高于看跌低于 2600

  • 每日 VWAP 看跌

  • 每周 VWAP 看跌

  • 低于 2590 开盘 2530

  • 主要支撑位 2600

  • 主要目标是 2800

BTCUSD 看涨高于看跌低于 84500

  • 每日 VWAP 看涨

  • 每周 VWAP 看涨

  • 低于 84000 开盘 80000

  • 主要支撑位是 64000

  • 主要目标是 100,000