Los funcionarios de la Reserva Federal se están acercando al momento en que pueden comenzar a reducir el apoyo masivo a la economía de Estados Unidos, aunque el presidente Jerome Powell dijo que aún quedaba mucho camino por recorrer...

"No estamos ahí. Y creemos que tenemos algo de terreno que cubrir para llegar allí", dijo en una conferencia de prensa el miércoles después de que el Comité Federal de Mercado Abierto mantuviera las tasas de interés en un rango cercano a cero y mantuviera las compras de activos en 120 mil millones de dólares al mes, hasta que" se lograran avances sustanciales”.

Powell se basó principalmente en el empleo y la inflación.

"La economía ha avanzado hacia estos objetivos y el comité seguirá evaluando el progreso en las próximas reuniones", dijo el Comité Federal de Mercado Abierto en su declaración de política. El voto del FOMC fue unánime.

Powell dijo que los funcionarios habían realizado una "primera inmersión profunda" durante su reunión de dos días sobre cómo reducir la compra de bonos cuando llegara el momento, pero no se había tomado ninguna decisión sobre el tiempo de reducción.

“Estamos progresando. Esperamos más avances y si las cosas van bien alcanzaremos ese objetivo ”, dijo.

Las acciones recortaron pérdidas, el dólar perdió terreno y los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años inicialmente avanzaron cuando los inversores asimilaron el tono algo agresivo de la declaración, pero disminuyeron mientras hablaba.

"El presidente trató de retroceder un poco en la conferencia de prensa, haciendo que pareciera más un proceso continuo en lugar de una gran medida discreta", dijo Stephen Stanley, economista jefe de Amherst Pierpont Securities LLC.

El FOMC también repitió el lenguaje de que la inflación había aumentado "reflejando en gran medida factores transitorios" y que persisten los riesgos para las perspectivas económicas.

“Los sectores más afectados por la pandemia han mostrado una mejora pero no se han recuperado por completo”, dice el comunicado.

VARIANTE DELTA

Los precios al consumidor están aumentando al ritmo más rápido desde 2008 a medida que la economía se reabre y los estadounidenses renuevan el gasto después de un año de bloqueo. Al mismo tiempo, la variante delta en expansión ha sacudido a los inversores que temen que pueda amenazar la recuperación económica.

"Mientras COVID se esté perdiendo, mientras haya tiempo y espacio para el desarrollo de nuevas cepas, nadie está finalmente a salvo", dijo Powell.

Gráfico 1. Cambios Esperados en los Precios a Cinco Años.

“La Fed está empezando a reducir el tiempo. No está sucediendo ahora o incluso en septiembre, pero se espera que el ritmo de compra de activos se desacelere a fines de este año o principios del próximo ”, dijo Neil Dutta, jefe de economía estadounidense de Renaissance Macro Research.

Los funcionarios de la Fed mantuvieron su tasa de interés de referencia en un rango de cero a 0.25 por ciento y Powell dijo que "claramente estamos muy lejos" del despegue.


Los pronósticos de la Fed publicados el mes pasado mostraron tasas en espera hasta el próximo año. Las proyecciones trimestrales se actualizarán en septiembre.

Desde septiembre pasado, la Fed ha fijado el monto de sus compras mensuales de bonos del Tesoro en US $ 80 mil millones y valores respaldados por hipotecas en US $ 40 mil millones para ayudar a la economía a recuperarse del COVID-19.

Powell dijo que los funcionarios habían discutido la mecánica de reducir la compra de bonos cuando llegara el momento, incluido el ritmo y la composición de cualquier cambio, y prometieron muchas advertencias anticipadas antes de cualquier decisión.

Algunos funcionarios han dicho que les gustaría comenzar la reducción más temprano que tarde, citando preocupaciones sobre la estabilidad financiera, incluido el fuerte aumento de los precios de las viviendas. También han argumentado que la Fed debería reducir sus compras de MBS a un ritmo más rápido que los bonos del Tesoro porque el mercado de la vivienda ya no necesita el apoyo del banco central.

Carlos Valverde @ Tickmill Español,