W ostatnich dniach uwaga rynków finansowych, w tym głównie rynków europejskich, całkowicie skoncentrowana jest negocjacjach pokojowych dotyczących Ukrainy. Niewątpliwie, gdy doszło do zawarcia pokoju między Rosją a Ukrainą to byłby to silny (chociaż pewnie krótkotrwały) impuls popytowy. Tyle tylko, że póki co na taki szybki pokój się nie zanosi. Stąd uwaga inwestorów powinna przesuwać się w innym kierunku. Bardziej rynkowym. Powinna koncentrować się na piątkowym wystąpieniu szefa Fed Jerome Powella w Jackson Hole. Bo to prawdopodobnie ono ukształtuje sytuację na rynkach na kilka następnych tygodni.
Rynki obecnie wyceniają dwie obniżki stóp procentowych w USA do końca 2025 roku. Pierwsza z nich oczekiwana jest we wrześniu. Główną przesłanką za cięciem stóp są ostatnie, mocno rozczarowujące dane z amerykańskiego rynku pracy. Oczekiwania na obniżkę wzmacnia też ostatni rozjazd w FOMC, gdy na lipcowym posiedzeniu dwóch członków zarządu Fed głosowało przeciwko większości, opowiadając się za cięciem stóp już wówczas.
Na tym tle obniżka we wrześniu jest jak najbardziej prawdopodobna. Pytanie tylko, jaki będzie miała charakter. Czy – tak jak chce rynek – rozpocznie cykl luzowania polityki pieniężnej? Czy może jednak będzie miała jedynie charakter dostosowawczy?
Zacznijmy od rynku pracy. Zasygnalizowane w lipcu pogorszenie sytuacji jest zauważalne, ale wciąż nie są to dane na tyle złe, by reagować cyklem luzowania polityki monetarnej. Szczególnie że inflacja pozostaje problemem. W lipcu inflacja bazowa CPI wzrosła do 3,1 proc., notując wynik wyższy od prognoz. W tym samym miesiącu inflacja producencka mocno wyskoczyła w górę, sygnalizując, że cła mają przełożenie na wzrost cen. Dodatkowo sierpień przyniósł wyraźny wzrost oczekiwań inflacyjnych. To wszystko sugeruje, że Powell owszem, zasugeruje w Jackson Hole wrześniową obniżkę, ale jednocześnie wyraźnie utemperuje oczekiwania na kolejne cięcia. A to wystarczy, by na Wall Street (i innych giełdach) rozpoczęła się większa korekta.
Zastrzeżenie: Przedstawiony materiał ma charakter wyłącznie informacyjny i nie powinien być traktowany jako porada inwestycyjna. Poglądy, informacje lub opinie wyrażone w tekście należą wyłącznie do autora, a nie do jego pracodawcy, organizacji, komitetu lub innej grupy, osoby lub firmy.
Wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wskaźnikiem przyszłych wyników.
Ostrzeżenie przed ryzykiem: Kontrakty CFD są instrumentami złożonymi i wiążą się z wysokim ryzykiem szybkiej utraty pieniędzy z powodu dźwigni finansowej. 75% and 75% rachunków inwestorów detalicznych traci pieniądze podczas handlu kontraktami CFD odpowiednio z Tickmill UK Ltd i Tickmill Europe Ltd. Powinieneś rozważyć, czy rozumiesz jak działają kontrakty CFD i czy możesz sobie pozwolić na podjęcie wysokiego ryzyka utraty pieniędzy.
Kontrakty futures i opcje: Handel kontraktami futures i opcjami z depozytem zabezpieczającym wiąże się z wysokim stopniem ryzyka i może skutkować stratami przekraczającymi początkową inwestycję. Produkty te nie są odpowiednie dla wszystkich inwestorów. Upewnij się, że w pełni rozumiesz ryzyko i zachowaj odpowiednią ostrożność, aby nim zarządzać.